ПИФы в России
Паевые инвестиционные фонды, или ПИФы, в России существуют достаточно давно. Уже существует оформленный рынок, на котором можно выделить перспективные направления и предложения, достойные внимания инвесторов.
Ситуация
Состояние рынка ПИФов отражает целый ряд финансовых индексов. Наиболее показателен для российского рынка индекс фондов акций – IF-EG. Его показатель с апреля 2011 года постоянно снижается – это связано с обычным годовым ритмом, а также с напряженностью на международных рынках нефти и кризисом американской и европейской экономики, случившимся в летом и осенью этого года.
С другой стороны, если рассматривать изменения индикатора состояния российского рынка фондов акций, с 2009 года он значительно вырос – в феврале 2009 года он составлял всего 394,46 пунктов, а в августе 2010 года, когда начался ощутимый рост, показатель был уже равен 848,5 пунктам. Далее он рос до апреля, когда составил 1 167,26 пунктов. Но к ноябрю снова снизился, составив 884 пункта в текущем месяце.
Кроме того, в конце октября управляющие компании отметили очередной отток активов – к 30 октября он составил 830 миллионов рублей. Самое сильное снижение в этом году было отмечено 30 июня – с рынка увели 65 миллиардов рублей. Год для ПИФов акций выдается не очень приятным.
Показатели изменяются не гладко – постоянные изменения связаны с высокой активностью краткосрочных инвесторов и спекулянтов, не готовых, да и не считающих возможным и необходимым вкладывать надолго деньги в российские паевые фонды. Впрочем, не удивительно, что новости лета отпугнули инвесторов. А грозящие проблемы с ликвидностью российских банков могут привести к усилению оттока средств.
Виды ПИФов
Всего выделяют два качественных параметра, по которым отличают ПИФы – это фонды открытые, вложения в которые доступны всем инвесторам, закрытые паевые инвестиционные фонды, попасть в которые можно при особых обстоятельствах, и интервальные, у которых ограничены сроки привлечения средств.
Это если говорить о фондах для неквалифицированных инвесторов. А есть ещё ПИФы для квалифицированных инвесторов. Вложения и риски в них, как правило, более крупные, а сами ЗПИФы похожи по управлению на бизнес, долгосрочную инвестицию. Информация по таким фондам не открывается, и статистика вычисляется по состоянию обычных фондов. Сегодня рынок по сумме чистых активов почтипримерно поровну разделен между тремя видами ПИФов: 142 миллиарда рублей приходятся на открытые, 133 миллиарда – на интервальные, 138 – на закрытые ПИФы.
Квалифицированным инвестором считается человек, который успел сделать ряд вложений (стоимость купленных им акций оценивается в размере трех миллионов рублей), работает на рынке ценных бумаг не меньше года и постоянно осуществляет новые сделки.
Управление ПИФом, как правило, доверено профессиональному управленцу (брокеру). В его роли выступает управляющая компания. УК могут специализироваться на разных фондах, а иногда могут концентрироваться на определенном виде или рынке. Например, существует универсальная компания Альфа-Капитал. А есть, скажем, компании, управляющие фондами квалифицированных инвесторов.
Отрасли
Средства ПИФов вкладываются в самые разные отрасли. Некоторым видам ПИФов законодательно запрещено вкладываться в те или иные рынки. Например, открытые ПИФы могут вкладываться в акции, облигации, курсы индексов, деньги, фонды.
Интервальные – еще и в товарный рынок, а также могут создавать хедж-фонды. На последние, кстати, приходятся почти все активы интервальные инвестиционных фондов – 131 миллиард рублей.
В закрытых фондах сегодня популярны вложения в рентные ПИФы (96 миллиардов). Тим также доступны фонды недвижимости, ипотеки, кредитов, венчурные фонды, а также редкие для российского рынка фонды художественных ценностей.
Стоит отметить, что существуют и универсальные фонды, вкладывающиеся в несколько рынков сразу. Они распространены почти так же, как и специализированные. Так, до 2011 года популярны были ПИФы БРИК, предусматривавшие вложения в компании самых перспективных отраслей экономики Бразилии, России, Китая и Индии. В России они покупали, например, акции нефтяных компаний, в Индии – телекоммуникаций, в Китае – промышленности.
В целом отметим, что сейчас, во второй половине ноября, ситуация на рынке ПИФов не самая стабильная. Инвесторы все еще беспокоятся по поводу будущего своих инвестиций и, кажется, при новой волне негативной информации будут готовы выводить свои средства из инвестиций.
Роман Носик, специально для Банки Москвы
18 декабря 2011
Похожие статьи :
