Инвестиционная деятельность паевых фондов
Каковы основные направления инвестиций, предпринимаемых паевыми фондами? Здесь мы рассмотрим основные типы инвестиций и увидим, какие капиталовложения считаются наиболее перспективными и успешными на российском рынке.
От чего зависит инвестиционная деятельность паевых фондов?
Обычно есть две причины. Первая – это ситуация на рынке. Скажем, открытые фонды акций в период экономической нестабильности и нисходящих трендах на рынках акций обычно не действуют. Во-первых, в них не вкладывают, во-вторых, при общем снижении на рынке акций управляющим компаниям довольно сложно действовать, так как обычно ПИФы создаются с ожиданием роста той отрасли, в которую вкладывают.
Вторая причина – специфика рынка. Российский рынок таков, что в нем основные доходы приходятся на добывающий сектор экономики – нефтяные и газовые компании, металлургию и другие производства того рода.
Пример – самые успешные современные ПИФы. Фонд, специализирующийся на инвестициях в акции госкомпаний «ВТБ – фонд Предприятий с государственным участием», открытый фонд акций госкорпораций, и «Финам нефтегаз», фонд, специализирующийся на вложениях в нефтяные компании. Оба ПИФа осуществляют вклады в наиболее доходные российские предприятия – в основном это ресурсные компании.
Третья причина – специфика фонда. Так, если мы имеем дело с закрытым ПИФом, то его инвестиционная деятельность теоретически ничем не ограничена – управляющая компания может вкладывать его средства как в рисковые ценные бумаги, например, в кредиты или ипотеку, так и в более скромные отрасли, например, в недвижимость. Для открытых ПИФов выбор ограничивается акциями, облигациями и еще несколькими видами вложений. Для интервальных фондов выбор сфер для инвестиционной деятельности чуть пошире, чем у открытых фондов, но явно уже, чем у закрытых паевых фондов.
Далее все зависит только от выбранной стратегии управляющей компании – будет ли она рискованной или осторожной. Тем не менее, существует ряд идей, которые постоянно появляются в умах российских управляющих капиталом. Эти идеи приводят к созданию «модных» трендов на рынке ПИФов, о которых мы ниже и расскажем.
Тренды в инвестиционной деятельности
Одним из главных трендов 2010-2011 годов было вложение средств в предприятия стран БРИК – Бразилии, России, Индии и Китая. Такие паевые фонды специализируются на инвестировании средств в основном в Россиию, Китай, Индию и – в меньшей степени – в Бразилию. Стало известно, что мировые инвесторы разочаровались в четырех теоретических точках развития мировой экономики, но потенциальная прибыльность вложения в некоторые компании этих стран из-за этого не снизилась.
Пример таких ПИФов – «Звездный бульвар – звезды БРИК» Управляющей компании Банка Москвы. За три года предполагаемая доходность его пая составит 109%. Для начала показатель не очень высокий, но в самой концепции ПИФа подразумевается, что стабильно высокий доход он начнет приносить в течение ближайших нескольких лет, когда предприятия, в которые были вложены средства, начнут приносить высокие доходы.
Другой тренд – так называемые спортивные ПИФы. Идея их создания возникла зимой 2011 года, когда стало известно, что Россия выиграла в конкурсе на проведение чемпионата мира по футболу. В тот момент у менеджеров управляющих компаний ощущался недостаток идей для инвестирования, а активность частных инвесторов была слишком низкой. Для стимулирования три управляющих компании – «Тройка Диалог», «Альфа-Капитал» и «РАйффайзен Капитал» придумали вкладывать средства в предприятия, которые будут принимать участие в организации Олимпиады и чемпионата мира.
Но тренды постоянно меняются, в то время как неизменными остаются основные принципы инвестиционной деятельности ПИФов – вкладывать в то, что может принести деньги. Как только Олимпиада и чемпионат мира закончатся, управляющие компании найдут новые интересные тренды: заработать можно всегда и на всем.
Роман Носик, специально для Банки Москвы
18 декабря 2011
Похожие статьи :
